交易所公告
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菜粕高位振蕩基調未改

時間:2019-07-02 來源:趙克山

中美貿易恢復談判使得重啟美豆進口成為可能,從而將給內盤油脂油料類期貨增加額外壓力,關鍵生長期來臨使得天氣炒作即將提上日程,菜粕偏緊的供應與低迷的需求也繼續角力。多空因素犬牙交錯,決定菜粕期貨將延續目前的振蕩行情。

6月份以來,美豆播種延遲的利多與中美貿易摩擦緩和預期的利空消息左右油脂油料市場,鄭州菜粕期貨維持了高位振蕩。上周末公布的重磅消息多空參半,決定短期菜粕期貨繼續維持高位振蕩,不易走出大幅漲跌行情。

重磅消息多空參半

上周末,美國農業部公布了農產品季度庫存報告和新作播種面積報告。報告顯示,美豆播種面積大幅低于預期,僅為8004萬英畝,較上年實際播種面積下降10.27%。同時,季度庫存數字大幅低于預期,僅為17.9億蒲式耳,較市場平均預估的18.56億蒲式耳低0.66億蒲式耳。受此利多消息刺激,CBOT大豆期貨觸底反抽。美豆上漲必將增加我國大豆進口成本,提振內盤油脂油料期現貨價格。

上周末,中美領導人如期會見,經過友好協商,美方表示不再對中國3000億美元輸美商品增加關稅,同時中美雙方將繼續開展貿易談判,中美貿易摩擦再現緩解曙光。中國進口美豆數量有望增加,受此消息影響,周一國內油脂油料期貨應聲而跌。

上述消息一多一空,對近期油脂油料行情將產生重要影響。在美豆播種面積大幅下降的情況下,如果后期再有天氣炒作,美豆價格將有繼續走高的空間。但南美大豆豐產上市,今后幾個月進口大豆到港量大幅增加,加上美豆可望出口至中國,將大幅增加國內油脂油料供應,從而壓制盤面上行。

國內菜粕供應偏緊

近幾個月我國油菜籽進口量大幅下降,沿海油廠油菜籽庫存大幅走低,油廠因原料短缺維持較低開工率,菜粕產出量相應減少,導致沿海油廠菜粕庫存不斷走低。據監測,截至6月28日,國內沿海油廠菜籽總庫存為47.25萬噸,周環比減少2.45萬噸,降幅為4.93%,較去年同期的57.7萬噸減少18.11%,為歷年來同期最低水平。后期油菜籽到港量將繼續下降,據預計,7、8月份每月將僅有1船菜籽到港。

因原料不足,沿海油廠開工率大幅走低,全國納入調查的101家油廠菜籽壓榨量下降至2.901萬噸,周環比減少1.36萬噸,降幅為31.92%。據監測,截至6月28日,華南地區(兩廣、福建)油廠菜粕庫存下降至1.15萬噸,周環比減少0.75萬噸,降幅為39.5%,較去年同期的4.6萬噸下降75%,為歷年來同期最低水平,也是今年春節以來最低水平。

菜粕需求低迷依舊

去年8月份以來,國內非洲豬瘟疫情蔓延,生豬存欄量大幅下降,蛋白粕需求急劇降低。近期南方陰雨天氣較多,水產料投喂量減少,直接影響菜粕需求。另外,由于豆粕供應相對充裕,豆粕和菜粕價差縮小,菜粕性價比轉差,豆粕在水產料、家禽料生產中大量替代菜粕等雜粕,菜粕需求降低。據監測,截至6月21日當周,沿海油廠菜粕成交量為1.3萬噸,周環比下降0.1萬噸,降幅為7.14%,年初至今累計成交24.3萬噸,較上年同期下降34.54%。

綜上所述,中美貿易恢復談判使得重啟美豆進口成為可能,從而將給內盤油脂油料類期貨增加額外壓力,而美豆播種面積下降和關鍵生長期來臨使得天氣炒作即將提上日程,菜粕偏緊的供應與低迷的需求也繼續角力。多空因素犬牙交錯,決定菜粕期貨將延續目前的振蕩行情,大漲大跌走勢短期內或難以見到。

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