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黃金盛宴:月線長陽創三年最佳 未來一年是機遇窗口期

時間:2019-07-01 來源:中國證券報

今年6月份對于避險資產黃金來說是個絕對亮眼的月份。在這一個月中,國際金價迎來一波強勢上漲,月內飆升100多美元,漲幅近8%,創2016年6月英國脫歐公投結果出爐后、三年以來的最大單月漲幅。分析人士認為,全球央行降息潮迭起,流動性寬松預期升溫,國際地緣風險猶存,對黃金等避險價值較大的貴金屬提到了提振作用;而黃金強勢行情持續依然是大概率事件,2020年下半年前是黃金配置的機遇窗口期。

月線長陽創三年最佳

紐約商品交易所(COMEX)主力黃金期貨6月經歷了一波強勢大漲。數據顯示,以5月底1310美元/盎司的收盤價和6月底1412.5美元/盎司的收盤價計,整個6月,COMEX主力黃金期價飆升了100多美元。

值得注意的是,6月21日,COMEX主力黃金期貨盤中最高上探至1415.4美元/盎司并收于1403美元/盎司,時隔近六年重返1400美元關口;而6月25日,COMEX黃金一度上漲至1442.9美元/盎司,創本月最高點。

從黃金6月的漲勢來看,幾乎是全程高歌猛進,牛市行情顯著。6月,COMEX主力黃金期貨月線長陽,漲幅為7.81%,創2016年6月英國脫歐公投結果出爐后的最大單月漲幅;而5月疊加6月的連續上漲,黃金漲幅已經達到10%,不僅收復了此前三個月連跌的失地,還一舉上攻破數年內的紀錄高位。

市場人士分析認稱,全球經濟下行壓力增加、全球央行降息潮迭起,流動性寬松預期升溫,國際地緣風險猶存,對黃金等避險價值較大的貴金屬起到了提振作用。不少機構擔心石油、鐵礦石等大宗商品漲價會讓全球通脹壓力再度升溫,紛紛加倉黃金以對沖通脹壓力風險。

6月,美元走弱給也黃金強勢提供一大動力;在四個月的連漲后,美元指數6月調頭向下,創造了近一年半以來的最大月跌幅。另據數據顯示,黃金ETF持倉量也維持在2013年以來的高位。此外,全球央行也在積極買進黃金,助推其價格上漲。

黃金盛宴難言結束

6月眾多投資者入場成就的這場“黃金盛宴”或許還難言結束。不少市場分析人士認為,黃金價格仍有上漲空間。

美國銀行分析師認為,后市美元還會進一步走弱,從而進一步助推市場對黃金的需求,未來12個月中,黃金價格或能突破1500美元/盎司。2019年下半年至2020年,受通脹因素影響,美國實際利率水平將進一步走低,對黃金多頭是重大利好。2020年下半年以前,對于黃金來說都是機遇窗口期。

雖然6月末黃金價格較日前高點出現回撤,但不少市場人士認為黃金價格仍有上漲空間,黃金多頭仍處于強勢,金價繼續上行的趨勢不變。

東方匯理認為,美聯儲“轉鴿”,美元料將繼續走低。先于美聯儲,全球其他央行也釋放了貨幣寬松的信號,這對黃金而言無異于一個“完美世界”。摩根士丹利表示,看好2019年下半年黃金價格,將其平均價格預測上調至1435美元/盎司;并預計金價將在2020年上半年持續保持在高位,對2020年黃金平均價格預測為1338美元/盎司。

華泰證券指出,美聯儲在7月議息會議上大概率提出提前結束縮表計劃;在政治壓力和金融市場風險的雙重施壓下,最早降息也可能在7月;堅定看好黃金的中長期配置價值,認為未來7—10年,將是一個黃金走牛的過程,下半年可以說是黃金牛市的孕育期。

不過,金價走高也面臨一定掣肘。銀河期貨指出,印度寶石和珠寶國內委員會表示,當地金價漲至紀錄高位令零售購買需求減弱,2019年印度黃金需求可能下降10%至三年新低。作為全球第二大黃金消費國,印度購買量的下跌或將限制國際金價的反彈。

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