交易所公告
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利好因素匯集 PTA期貨多頭正酣

時間:2019-07-02 來源:中國證券報

自6月6日創下階段新低5082元/噸之后,PTA期貨主力1909合約價格便不斷走升,7月1日更是封于漲停6290元/噸,區間累計最大漲幅為23.77%。分析人士表示,上游原料穩中向好、下游聚酯環節表現健康,疊加外圍市場氛圍好轉將使得紡織服裝訂單存在向好預期均支撐PTA期價走升,短期PTA價格有望繼續上漲。

期價強勢漲停

7月1日,PTA期價繼續上行,主力1909合約封于漲停6290元/噸,創4月17日以來新高,漲5.01%,日內持倉量增40224手至170.5萬手。

“7月首個交易日,PTA期貨漲停主要是在上游原料穩中向好、下游聚酯環節表現健康的基本面前提下,國際貿易局勢緩和令市場對未來的紡織服裝訂單存在向好預期,PTA價格強勢上揚。”國投安信期貨分析師龐春艷表示。

美爾雅期貨化工分析師趙婷表示,6月中旬由于漢邦石化、桐昆石化、川能化學以及華彬石化等裝置先后意外停車,現貨市場在流動性偏緊的預期下基差走強。隨后逸盛大化故障降負、恒力公布檢修計劃,導致PTA現貨進一步收緊,同時聚酯產銷回暖緩和了市場對需求端的擔憂。下半月,伴隨全球貿易局勢緩和以及原油庫存下降等利好因素推動,PTA期價進入上漲通道。月底,供應商現貨惜售加劇PTA現貨緊張局面,在現貨支撐下PTA期價不斷上漲。

數據顯示,截至7月1日收盤,與商品PTA相關的A股方面普漲,其中新鳳鳴、廣東榕泰、恒逸石化、珠海港、榮盛石化、恒力石化、桐昆股份、澄星股份等均出現不錯漲幅。

基本面仍存支撐

從基本面來看,龐春艷表示,目前PTA市場基本面情況是上游原油價格穩步回升,PX新產能投產壓力暫時沒有對市場帶來直接壓力,成本端相對平穩。下游聚酯環節維持低庫存,開工也維持較高水平,PTA生產巨頭福海創450萬噸裝置檢修在即,供需面暫時可以維持偏緊狀態。終端織造進行了大量的原料備貨,開工率回升,但坯布庫存壓力較大,且會繼續上升,是潛在利空因素。如果沒有終端訂單來消化這部分坯布庫存,最終將成為制約原料價格甚至市場情緒轉折的重要因素。

從成本端來看,趙婷表示,亞洲PX第二季度集中檢修告一段落,裝置將陸續升溫重啟,且中化弘潤PX新增產能月內存在釋放預期,而PTA需求能力將出現下滑,場內供需矛盾發酵。7月因裝置檢修影響下PTA供應存在進一步收緊的可能性,而下游目前成品庫存量偏低且存在桐昆60萬噸、新鳳鳴30萬噸新增產能投產預期,需求端謹慎向多。當前聚酯產業鏈織造向上的部分相對健康,且國際貿易局勢緩和,終端壓力或將會有所緩解,但還需要從更長周期來觀察。

對于后市,龐春艷表示,目前來看,PTA市場基本面整體較好,疊加外圍市場氣氛較為配合,上行動力尚未衰減,仍有望繼續上漲。

趙婷也表示,對于PTA來說,目前基本面存在階段性利好,且低庫存下大廠行為對盤面影響很大,預計上旬在供需格局影響下,期價存在繼續上漲的可能性。

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